Según el reporte más reciente de Deloitte elaborado a través de Econosignal, su herramienta de inteligencia económica sobre la evolución de la banca panameña y las tendencias que están definiendo el desempeño del sistema financiero durante 2026, la industria bancaria mantiene condiciones de solidez, liquidez y capitalización, en un contexto marcado por cambios en la composición de sus fuentes de financiamiento, un crecimiento moderado del crédito interno y mayores desafíos asociados al entorno económico y fiscal del país.
El análisis del comportamiento del sistema revela que, aunque el activo total del Centro Bancario Internacional (CBI) registró un crecimiento interanual de 6.92% a julio de 2026, este desempeño estuvo impulsado principalmente por las inversiones en valores, que aumentaron 19.06%. Por otro lado, la cartera neta de crédito creció 4.88% mientras que la cartera interna registró un incremento de apenas 1.96%.
Esta diferencia evidencia que el crecimiento del balance bancario no se está traduciendo en una expansión proporcional del financiamiento a la economía local. De hecho, cerca del 75% del crecimiento de la cartera provino del componente externo, lo que confirma que el principal desafío del sistema no está en su capacidad financiera, sino en su intermediación del mercado doméstico.
Perspectivas
Hacia los próximos doce meses, existen cinco indicadores fundamentales para evaluar la evolución del sistema bancario y su relación con la economía panameña:
- Recuperación del crédito interno; será fundamental observar si la cartera local logra superar un crecimiento del 6%. La banca volvería a acompañar del PIB nominal.
- Cobertura de la cartera vencida sobre 100%; cierre del principal rezago corporativo de Panamá frente a la región.
- Decisión de Moody’s o S&P; importantes para evaluar la percepción internacional de Panamá sobre su capacidad fiscal y el financiamiento del país.
- Reapertura formal de la mina Cobre Panamá; proyecciones del PIB 2027 al alza, entre 1 y 2 puntos porcentuales.
- Nuevas alzas de la Fed; cada alza prolonga el congelamiento del crédito local y presiona la mora al alza.
Daniel Zaga, Socio Economista en jefe de Deloitte Spanish Latin America, al analizar las perspectivas del sistema financiero subraya que “a pesar de que Panamá mantiene un sistema bancario sólido, será clave observar cómo evoluciona el crédito interno y cómo el sistema financiero logra adaptarse para seguir impulsando el crecimiento económico del país”.
Riesgos
El análisis identifica tres riesgos principales para el entorno financiero panameño, ninguno de ellos asociado directamente con una debilidad de solvencia bancaria.
- Riesgo soberano; las calificaciones crediticias reflejan este desafío:
- Fitch mantiene a Panamá en BB+, grado especulativo.
- Dolarización frente a la Fed; sin política monetaria propia ni prestamista de última instancia, el costo del fondeo sí importa.
- Riesgo fiscal y Cobre Panamá; deuda del ~56% del PIB. La mina, cerrada desde el 2023, representaba el 5% del PIB y 7% de ingresos externos.
Internacionalización del fondeo y transformación del balance
Otro punto relevante es la creciente participación de los depósitos externos en el sistema bancario. Estos pasaron de representar el 36.3% del total en diciembre de 2022 a 41.8% en junio de 2026.
Este comportamiento responde principalmente al crecimiento de los depósitos de particulares no residentes, que aumentaron 16.19%. Se trata de recursos provenientes del ahorro privado regional y no necesariamente de financiamiento interbancario.
A su vez, las inversiones en valores se han convertido en un componente determinante del crecimiento de los activos bancarios. Cerca del 59% del aumento del balance provino de este rubro.
La banca panameña continúa mostrando indicadores de estabilidad. Sin embargo, el comportamiento del crédito refleja una desconexión de la economía y el financiamiento disponible para el sector privado.
El sistema bancario panameño no enfrenta un problema de solidez, sino un desafío de intermediación. La capacidad de transformar sus recursos financieros en crédito para la economía local será determinante para acompañar el crecimiento y fortalecer el sistema financiero en los próximos años.
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